美光营收同比近翻倍，下季度预期继续大涨
财报显示当季营收77.5亿美元，同比增长高达93%，超过市场预期的76.6亿美元；调整后营业利润达到17.5亿美元，高于此前市场预期的16.3亿美元。
分业务来看，美光第四财季最大的收入来源是DRAM，收入53亿美元，同比增长高达93%，占总营收的69%；NAND营收同比增长96%，达到24亿美元，占总营收的31%；其余业务，主要是NOR FLASH的营收则为0.6亿美元左右。
本季度，美光NAND产品收入创下历史新高。美光还表示，强劲的人工智能需求推动了公司数据中心DRAM产品和业界领先的HBM芯片的强劲增长，同时数据中心应用的固态硬盘销售表现也同样强劲。美光CEO Sanjay Mehrotra表示：“数据中心客户需求强劲，客户库存水平健康”。
在市场需求的积极带动下，美光对下季度的营收预期十分积极。Sanjay表示，接下来的2025财年将会是美光历史上最具竞争优势的，预计2025年第一财季营收将会创下历史新高，与此同时在整个2025财年营收也会创下新高，盈利能力将大幅提升。
财报电话会议上，美光更是表示，今年和明年的HBM产能已经销售一空，与相关客户敲定了明年的HBM订货价格。美光对其HBM的市占率也进行了预测，预计2025年内其HBM产品市占率会达到其DRAM相同水平的市占率。根据闪存市场的数据，今年一季度美光在DRAM市场的市占率为22.7%。
值得一提的是，除了大摩对存储行业不看好之外，海外多家机构也对存储行业持悲观态度。在过去一周时间中，包括花旗、瑞穗、BNPP Exane、TD Cowen等多家金融机构下调了美光的股票目标价，认为存储市场复苏正在放缓。
然而美光这次财报的表现，证明了AI需求并没有放缓，并且后市订单依然能够支撑存储市场的高速增长，给市场带来了充足的信心。美光发布财报当天高开近20%，收市仍保有接近15%的涨幅，带动美股半导体板块包括AMD、高通、英特尔、意法半导体等上涨。
MLCC产能逐步拉高，2024全球半导体市场预期持续上调
除了存储市场的好消息之外，近期MLCC市场也迎来反弹。来自央视的消息显示，今年二季度全球主要MLCC厂商总出货量增长超过5%，国内包括微容、风华高科、三环等MLCC大厂在今年上半年都有不俗表现。其中风华高科上半年营收同比增长15%，扣非净利同比更是大增173%；三环集团今年上半年营收同比增长30%，扣非净利同比增长60%。
从营收和净利的增长来看，MLCC市场今年进入了量价齐升的通道，这主要是来自消费电子、AI服务器、工业控制、汽车电子等多方面的需求增长。今年以来，AI概念推动了多项消费电子产品的升级换代，包括AI手机、AI PC等多种AI终端带动了换代需求。
根据Canalys的数据，今年第二季度全球智能手机市场出货量达2.889亿台，同比增长12%，已经连续三个季度录得正增长；同时在PC市场上，今年二季度全球范围内的出货量达到6280台，实现3.4%的同比增长，同样是连续三个季度录得增长，其中笔记本产品是AI PC落地的主要产品，因此也受到相关需求刺激，出货量同比增长4%。
消费电子领域，平板电脑也是增长亮点之一，Canalys预测2024年中国平板电脑市场出货量将会有9%的增长。
整体消费电子终端需求持续回暖，叠加AI服务器产业持续扩张，作为电子产业中用量最大的元器件之一，MLCC产线稼动率也在缓慢提升。
海外方面，MLCC巨头村田的产能稼动率今年以来持续攀升，今年一季度其MLCC产线的产能利用率为80%到85%，今年二季度到明年一季度预计将攀升至85%—90%。
从整体半导体产能来看，SEMI World Fab Forecast的最新报告预测，为了应对芯片需求持续增长，全球半导体晶圆厂产能将在2024年增长6%，到2025年还将有7%的增长，以8英寸计算将达到每月3370万片的历史新高。
在需求端，WSTS世界半导体贸易统计组织最新预测，全球半导体销售额在经历了2023年的低谷后，2024年将大幅增长16%至创纪录的6112亿美元，超越2022年5741亿美元的前高。
值得一提的是，去年第三季度WSTS曾预测2024年全球半导体市场增长13%，即今年将这一预测上调了3个百分点。他们认为，2024年存储芯片将会是整个半导体最大的增长点，存储芯片市场预计将同比增长77%，而逻辑芯片则增长11%。但其余包括分立器件、光电、传感器、模拟半导体等类别预计会出现小幅度下滑。
对接下来的2025年，WSTS则预测全球半导体市场将继续保持两位数的增长，达到6874亿美元的新高度。未来在AI和汽车市场的驱动下，全球半导体市场规模将有望突破万亿美元大关。
写在最后：
经历了过去两年半导体市场的下行周期，以及上半年各大企业对于复苏的谨慎态度，下半年开始似乎确实看到了更多市场复苏的信号。而这一轮的半导体市场上行周期，目前看来将会是由存储市场拉开帷幕，AI技术赋能终端，以及AI上游高性能计算所带来的存储芯片需求升级，将会为下一轮半导体行情带来切实的驱动力。
