英伟达，这个AI时代的宠儿，近期股价的狂飙让投资者们为之疯狂。然而，随着其即将发布的第四季度财报，投资者们开始关注到一些潜在的风险因素，可能让英伟达的盈利前景蒙上一层阴影。
尽管英伟达在AI领域的地位无人能及，且过去的财报表现一直强劲，但近期市场的焦点开始转向其在中国市场的销售前景。去年，中国市场为英伟达贡献了约20%的总收入，然而，在地缘政治紧张和贸易限制的影响下，英伟达在中国市场的销售面临巨大的不确定性。
为了应对这一挑战，英伟达推出了对华“特供版”AI芯片H20。然而，国内经销商普遍反映，H20的性能仅为H100的六分之一，而价格并未明显降低，这让H20的性价比受到质疑。这也意味着，尽管英伟达试图通过调整产品线来适应中国市场，但其在中国市场的销售业绩仍然充满挑战。
此外，英伟达还面临着另一个风险因素：抢购芯片的热潮中的重复订购问题。尽管随着供需关系的逐步正常化，这种风险已经较上一季度有所降低，但仍然不容忽视。
因此，尽管英伟达即将发布的财报大概率会表现强劲，但投资者们开始担忧其在中国市场的销售前景以及重复订购问题可能带来的潜在风险。这些因素可能导致英伟达在财报公布后出现“明显但短暂的回调”，股价可能大幅回调超10%。
在这样的背景下，投资者们需要密切关注英伟达财报中的中国市场表现以及其对重复订购问题的处理情况。只有充分了解这些因素，才能做出更明智的投资决策，避免被短期的股价波动所迷惑。
